同晚清时期相比，此期中国人的民族主义意识和爱国主义思想又有了新的发展。一方面，它继承了清末革命党人扬弃忠君爱国观念的传统，使“君”与“国”彻底分离成为了一种普遍的社会文化意识；另一方面，它也不再像清末时那样还以反对国内的民族压迫（如“排满”）为其重要内容，而是更明确地形成并巩固了以国内各民族平等为基础的“中华民族”观念，各族人民同仇敌忾，共同反对外来的民族侵略和压迫，以挽救和振兴“中华民族”，捍卫和发展“中华民国”。同时，中国人还深化了对帝国主义的认识，明确地提出了“反帝”的口号和目标，民族主义水平因此达到了新的高度。正如毛泽东所说：“中国人民对于帝国主义的认识……第一阶段是表面的感性的认识阶段，表现在太平天国运动和义和团运动等笼统的排外主义斗争上。第二阶段才进到理性的认识阶段，看出了帝国主义内部和外部的各种矛盾，并看出了帝国主义联合中国买办阶级和封建阶级以压榨中国人民大众的实质，这种认识是从1919年五四运动前后才开始的”[15]。由于有了这种认识上的深化，先进的中国人将反帝同反封建的斗争、将民族解放与民族复兴的伟大事业更加自觉地结合了起来，从而使民族主义焕发出更为巨大的精神力量。